Borsamerkezi.com Bu hafta piyasalarda merkez bankası toplantıları veya gündemdeki diğer önemli olaylar mevcut. Bu nedenle, ekonomik veriler dikkat çekecektir, ancak ticaret savaşı ya da Brexit ile ilgili haberlerdeki tweetler çok fazla yönlendirmelere yol açabilir.

İngiltere verilerinin GBP trendinde herhangi bir değişiklik yapması muhtemel değildir

İngiltere ekonomisi, Brexit’in korkuları ticari yatırımları engellemeye devam ettiğinden, ikinci çeyrekte GSYİH büyümesi ile sözleşme imzaladığı için istikrarsızlığını koruyor. İngiltere bu hafta bir dizi ekonomik sürüm görecek – Salı günü Haziran ayındaki istihdam verileri, Çarşamba günü Temmuz ayındaki enflasyon rakamları ve Perşembe günkü perakende satış istatistikleri – ancak her zaman olduğu gibi sterlin politika tarafından yönlendirilecek.

Siyasi olarak, Boris Johnson geçtiğimiz günlerde AB’yi AB’ye taviz vermeye ve Ekim ayında bir anlaşma yapmadan Brexit’i uygulamakla tehdit etti. Aynı zamanda, AB’nin anlaşmanın en önemli yönünü – İrlanda sınırını yeniden müzakere etmeyeceği tespit edildi. Herhangi bir partinin yakında herhangi bir zamanda pozisyonundan vazgeçmesi olası değildir, bu da Ekim’den önce neredeyse hiçbir anlaşma olmadığı anlamına gelir.

Bu anlamda Pound’un görünümü genel olarak olumsuz seyrediyor, para biriminin tek olumlu beklentisi, genel bir seçim için başka bir referandum umudunu artırıyor. Maalesef Pound için en az bir ay sonra herhangi bir iyileşme göremeyebiliriz, çünkü hükümetteki güven oylaması, İngiltere Parlamentosu’nun yaz tatilinden döndüğü güne kadar 3 Eylül’e kadar çağrılamaz.

ABD enflasyonu ve perakende satış rakamları Fed’in gelecekteki yönünü gösteriyor mu?

Atlantik genelinde, yatırımcılar ABD’nin TÜFE’nin en son enflasyon verilerini ve FED’in Eylül ayında faiz oranlarını nasıl düşüreceğine dair ipuçları için Perşembe günü perakende satış istatistiklerini izleyecekler. ABD ekonomisi hala genel olarak iyi durumda olsa da, piyasa beklentileri yakın zamanda ticaret savaşındaki son yükselişin ardından Eylül ayında bir başka indirim için yükseldi.

Şu anki durum, Temmuz ayında Fed toplantısından önce izlediğimiz hikayeye çok benziyor. Piyasalar aynı zamanda 50bp’lik ek bir kesim için % 35’lik bir olasılık belirlediğinden, Eylül ayında baz faiz indirimi 25bp olarak fiyatlandırıldı. Böylece, yatırımcılar Eylül ayında bir oran indirimi yönünde başka bir adım olduğuna inanıyor, ancak asıl soru Fed’in ne kadar keseceği, 25 veya 50 puan mı?

Genel olarak, neredeyse daha fazla onaylanmış bir eylem olmasına rağmen, en azından Fed yetkililerinin yorumlarına göre, piyasalar çok sayıda tesisi çok hızlı bir şekilde fiyatlandırarak gelişmiş olabilir. En hevesli politika yapıcı olduğuna inanılan James Pollard bile son zamanlarda daha fazla kesinti yapmakta isteksiz göründü, Fed’in şu anda sabırlı olabileceğini ve son eylemlerinin etkilerini izleyebileceğini öne sürdü.

Mesele şu ki, eğer Pollard yakında bir kez daha düşüşe geçerse, FOMC’un geri kalanı arasında Eylül ayında güçlü bir 50 baz puanlık harekete geçme arzusu olmayacak. Sonuç olarak, doların etrafındaki kısa vadeli riskler yükselişe geçiyor çünkü farklı yetkililer önümüzdeki haftalarda aşırı piyasa beklentilerinden çekilmeye çalışabilirler.

Çin’den gelen ekonomik rakamlar, ticaret savaşının yoğunlaşması ile nasıl örtüşecek?

Çarşamba günü, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi Temmuz ayında perakende satış, sanayi üretimi ve sabit kıymet yatırımlarını açıklayacak. Beklentiler, bu göstergelerin çoğunda bir yavaşlamaya işaret ediyor; bu doğrulanırsa, büyük teşvik tedbirlerine rağmen, ticaret savaşının Çin ekonomisine zarar vermeye başladığının bir işareti olarak görülebilir.

Piyasalarda, RMB ve Çin’in hassas Aussie’siyle birlikte, bu veriler dünyanın ana büyüme motorunun kasvetli bir resmini çizerse daha geniş risk algısını etkileyebilir. Risk iştahı için belki de en önemlisi, ticaret gerginliğinde olan şeydir, çünkü gerçek ilerleme beklentisi son gerilimler göz önüne alındığında oldukça düşük görünmektedir. Aslında, Trump bu çatışmayı seçim ve kampanya zincirine ulaştığında bazı siyasi puanlar almak için kullanabilir; bu nedenle önümüzdeki ay yatırımcıları temkinli ve riskli varlıklardan uzak tutacak bir başka ithalat tarifesi olabilir.

Bir sonraki RBA hareketinin zamanlamasını belirlemek için Avustralya’nın istihdam verileri

Avustralya’da, ikinci çeyrek ücret artış istatistikleri, Temmuz ayında istihdam rakamlarının Perşembe günü piyasaya çıkmasından önce Çarşamba günü erken saatlerde yayınlanacak. Ücretlerin daha önce olduğu gibi aynı hızda artması bekleniyor ve işsizlik oranının sabit kalması bekleniyor, net istihdam değişikliğinin de artması bekleniyor – olumlu bir işaret.

Son üç toplantısının ikisinde faiz oranlarını düşüren Avustralya Merkez Bankası, işgücü piyasası gelişmelerinin daha fazla oran indirimi görüp görmeyeceğimizi etkileyen ana faktör olacağını açıkça belirtti. Piyasa fiyatları Eylül ayında neredeyse % 40 oranında bir düşüş ihtimaline işaret ediyor ve maaş ve istihdam verileri zaten cesaret verici ise, bu sorun düşebilir ve Avustralya’daki sorunlu doların zararlarının bir kısmını geri kazanmasına yardımcı olabilir.

Ancak, para biriminin resmi hala kasvetli görünüyor. Avustralya Merkez Bankası’nın özellikle Eylül ayında faiz oranlarını düşürdüğünü görmesek bile, yıl sonundan önce belki iki kez tekrar düşmesi muhtemel. Bu arada, Avustralya’nın ağır ihracat ekonomisi göz önüne alındığında, ticari riskler para birimini takip etmeye devam edebilir.

Avrupa’da, İtalya’daki politik durum nasıl?

Euro Bölgesi’nde, Alman ZEW Ekonomik Duygusal (Ağustos) raporunun Çarşamba günü ikinci çeyrek GSYİH verilerinden önce Salı günü açıklanması bekleniyor. Tüm Avro Bölgesi için büyüme rakamları aynı gün açıklanacak.

Avroya gelince, bu haftaki gücü veya zayıflığı, İtalya’daki erken seçim olasılığı göz önüne alındığında, temel olarak siyasi gelişmelerden kaynaklanıyor olabilir.

CEVAP VER

Lütfen yorumunuzu giriniz!
Lütfen isminizi buraya giriniz